Рынок немецких ценных бумаг

Индексы биржи

Основные индексы на Börse Frankfurt это как всем известный DAX, так и его производные DAXPlus, Cdax, DivDAX, LDAX, MDAX, SDAX, TecDAX и VDAX.

Котировки DAX предоставлены TradingView

Кроме того, биржей сразу в 5 валютах рассчитывается ключевой индикатор всей европейской экономики Euro Stoxx 50.

Производные «DAXы» включают в себя в основном компании одного из секторов экономики.

TecDAX состоит из 30 компаний сферы высоких технологий, чьи акции являются наиболее ликвидными. В частности, сюда включены такие фирмы, как ADVA Optical Networking и Quality Service Communications AG (QSC), а также разработчик ПО Software AG.

Полезные статьи

Что такое индексные фонды и как их купить?

25 привычек, которые отделяют богатых людей от бедных +12 вещей, которые не дают вам разбогатеть

Обзор и отзывы на 12 ETF фондов от FinEx на Московской бирже

Личный пример: как обеспечить себе безбедную старость?

MDAX представляют компании, которые идут вслед за первой тридцаткой по ликвидности. При расчете этого индекса используются показатели 50 эмитентов. В частности, сюда включены такие известные бренды, как Hugo Boss AG, Metro AG, Puma SE.

Индекс SDAX рассчитывается на основании стоимости акций компаний первой группы, которые занимают места с 81 по 130 по оборотам на бирже. Здесь можно встретить такие известные бренды, как Tom Tailor Holding AG, Bauer AG и так далее.

HDAX является общим индексом, который включает в себя компании вне зависимости от сферы деятельности. Сюда входят фирмы, представленные в описанных выше индексах. Среди компаний можно отметить, к примеру, BB Biotech AG (работает в сфере биотехнологий) или Q Cells GMBH (производит солнечные батареи).

Индекс CDAX также является сводным. В него включены более 300 компаний, которые представляют первую и вторую группы листинга. Благодаря этому, данный индекс можно рассматривать как показатель «здоровья» немецкой экономики. Здесь собраны компании из различных сфер, в том числе автопроизводители (к примеру Volkswagen AG), банки (Commerzbank AG) и прочие.

BASF SE (BAS.DE).

Один из крупнейших производителей химической продукции в мире, который в настоящее время расположен в Людвигсхафене, Германия. У компании очень богатая история, и 70 лет назад она когда-то входила в состав печально известной компании IG Farben. Другие компании, выделившиеся из этого предприятия, – это Bayer, Agfa и Hoechst (которая в настоящее время входит в состав Sanofi).

У компании долгая история дивидендов, но ей пришлось сократить их на 15% во время сильной финансовой рецессии. Через год они быстро восстановили их снова, чтобы возобновить низкий рост однозначных дивидендов.

Компания ведет амбициозную дивидендную политику и предлагает акционерам привлекательную дивидендную доходность. Стремясь ежегодно увеличивать дивиденды.

Нечасто можно услышать, что в Европе, есть компания, которая хочет увеличивать свои дивиденды каждый год. Обычно речь идет о выплате определенного процента от их годовой прибыли, то есть 40%.

Доходность BASF составляет 5,27% в евро, и именно поэтому в настоящее время это самая высокодоходная дивидендная акция Германии во всем индексе DAX. Их коэффициент выплаты дивидендов – свободного денежного потока составляет 45%, что дает им достаточно возможностей для увеличения своих дивидендов.

Они увеличивали свои дивиденды в течение 10 лет, а в прошлом году они решили сохранить свои дивиденды на том же уровне. И это нормально, если компания делает это время от времени, особенно если у этого есть веские причины (например, пандемия).

Особенности функционирования рынка акций в ФРГ

Доверие к государственным ценным бумагам в Германии так велико, что наибольшая доля этого рынка занята оборотом облигаций. Акции продаются и покупаются несколько реже, но и тут предпочтение чаще отдают либо госэмитенту, либо ценным бумагам компаний из топ-списка DAX.

Соотношение оборота акций и облигаций составляет ориентировочно 1:10, но даже в этом секторе доля продажи корпоративных бумаг слишком незначительна. До 90% сделок совершается на внебиржевых площадках.

Такая низкая активность легко объяснима, если знать, что из полумиллиона действующих юрлиц в ФРГ только чуть более 15 тысяч являются акционерными компаниями. Но даже среди этого количества предприятий найдется меньше тысячи, акции которых хоть как-то котируются на рынке.

В силу доступности кредитов для бизнеса предприниматели предпочитают расширять производства и реализовывать новые проекты за счет привлечения заемных средств, а не размывать доли своих учредителей путем выпуска дополнительных акций. Тем более, что чаще всего их покупают иностранные инвесторы, а не граждане ФРГ.

Чем отличаются GDR, ADR, РДР и прочие расписки

Итак, в США депозитарные расписки иностранных эмитентов именуются ADR – American Depositary Receipt.

Если же расписка обращается на любой другой бирже, то ее называют GDR (Global Depositary Receipt). Если данная ДР обращается на европейской бирже, то ее иногда называют евро-ГДР.

Но в целом европейские депозитарные расписки называют EDR – они выпускаются Citibank совместно с Парижской фондовой биржей.

Японские депозитарные расписки именуются JDR, они выпускаются тем же Citibank совместно с Mitsubishi UFJ Trust and Banking Corporation.

Есть и российские депозитарные расписки – РДР. Точнее, они были. В 2010 году на Гонконгской бирже был запущен пилотный выпуск РДР на акции US Rusal, но в 2017 году из-за низкой ликвидности был проведен их делистинг. Но на Мосбирже обращаются и акции, и РДР Русала. В целом сейчас на российских фондовых биржах обращается более двух десятков РДР, в основном, российских же компаний.

Что интересно, в соответствии с нашим законодательством зарубежным компаниям при выходе на российский рынок нет нужды выпускать депозитарные расписки. «Иностранцам» можно совершенно легально выводить свои акции на Санкт-Петербургскую биржу, а российским инвесторам – покупать их без необходимости оформлять счет у зарубежного брокера или получать статус квалифицированного инвестора.

Deutsche Börse Group

Deutsche Börse Group, буквально — Группа немецкой биржи, была создана в 1992 году как акционерное общество с центральным офисом во Франкфурте-на-Майне и представительствами во всех мировых столицах.

В числе дочерних компаний Deutsche Börse Group:

• Франкфуртская фондовая биржа, крупнейшая в Германии, на основе стоимости акций топ-30 компаний, входящих в ее листинг, рассчитывается индекс DAX;
• Eurex — немецко-швейцарская биржа со специализацией на торговле финансовыми деривативами, фьючерсами и опционами. На бирже Eurex рассчитывается группа индексов Stoxx;
• Clearstream — расчетно-клиринговая и депозитарная компания, расположенная в Люксембурге, на хранении у которой находятся ценные бумаги на общую сумму около 11 трлн. евро;
• Консалтинговые компании различного профиля и специализации

Годовой доход Deutsche Börse Group по состоянию на 2015 год составил около 2.4 трлн. евро.

Deutsche Telekom

Deutsche Telekom (ETR: DTE) — крупнейший в Европе и один из крупнейших в мире операторов связи. С помощью подконтрольной T-Mobile и других дочерних компаний Deutsche Telekom охватывает почти весь мир.

Основные рынки:

• Германия;
• Европа;
• США.

Меня в этой компании заинтересовал масштаб. Этот немецкий бизнес почти монополист в Европе. Используя свои «дочки» и долевое участие в других публичных компаниях, «Дойч Телеком» охватил несколько рынков.

Помимо мобильной и проводной связи, компания занимается:

• продажей мобильных устройств и сетевого оборудования напрямую и через посредников;
• интернет-провайдингом;
• IP-телевидением;
• разработкой и поддержкой внутренних коммуникационных сетей для корпораций и госучреждений;
• развертыванием дата-центров.

У компании 184 миллиона клиентов мобильной связи, 21 миллион клиентов интернет-пользователей, а также 28 миллионов клиентов фиксированной связи.

Котировки акций Deutsche Telekom за 5 лет.

Компания зарабатывает и платит дивиденды. Прогноз по росту доходов — положительный, что не может не нравиться.

Что меня не устраивает: компания — должник. Причем в совокупности долговые обязательства (103,1 млрд евро) выше, чем капитализация компании (71,4 млрд евро). Так что в целом впечатление двоякое.

Вроде и бизнес процветает, и доход есть, но рост слабый. В чем разгадка?

Взглянем на график за весь период.

Я думаю, компания просто заняла свою нишу, крепко ее держит и никого больше не пускает. Вокруг DT нет такой шумихи, как вокруг хайповых хай-тек компаний, поэтому развитие идет относительно равно и стабильно.

Вкладывать или нет? Мое мнение — вкладывать. Есть дивиденды, есть стабильный рост — за 2019 год операционная прибыль +9,5 млрд евро и +3,9 миллиарда евро чистой выручки.

В самый раз для долгосрочных инвестиций с расчетом на выплаты и сложный процент.

Infineon Technologies AG (IFXGn).

Рыночная капитализация – 29 млрд. евро.

Дивидендная доходность – 1,31%.

Infineon Technologies AG – немецкий дизайнер, разработчик и производитель полупроводников и связанных с ними системных решений. Компания работает в четырех сегментах: автомобильный, промышленный контроль энергоснабжения, управление энергопотреблением и мультимаркет, а также чип-карты и безопасность.

Автомобильный сегмент проектирует, разрабатывает, производит и продает полупроводники для использования в автомобильной промышленности.

Сегмент Industrial Power Control проектирует, разрабатывает, производит и продает полупроводники для преобразования электроэнергии в диапазоне средней и высокой мощности. Сегмент управления питанием и мультимаркетов занимается проектированием, разработкой, производством и сбытом полупроводников для источников питания, мобильных устройств и сотовой инфраструктуры, а также предлагает ряд усилителей класса D для домашних аудиоприложений.

Сегмент Chip Card & Security разрабатывает, производит и продает аппаратные продукты безопасности для карточных приложений и подключенных систем.

Количество сотрудников – 47 000 человек.

Голубые фишки Германии

Siemens

Компания занимается разработкой техники. Среди ее ассортимента — мобильные телефоны, стиральные машины и прочие бытовые приспособления. В свободном обращении находятся около 90% всех акций.

Это интересно

В последнее время стоимость их ценных бумаг падает, но лишь по причине неудачных проектов. Считается, что инвестиция в них сыграет только через несколько лет.

Bayer

Основная сфера деятельности — медицина. Производит современные препараты и высокоточное оборудование. Капитализация достигла около 96 миллионов евро, занимает лидирующие позиции на рынке.

Цена на бумаги довольно стабильна. Иногда график может падать из-за неудачного решения, но все быстро возвращается на круги своя.

Deutsche Telekom

Сотрудники данной организации способны перевернуть фондовый рынок Германии. Работают в сфере высоких технологий — предоставляют населению доступ к связи и интернету.

Стоимость имеющихся у них активов ― около 156 миллиардов долларов. Компания постоянно развивается и растет, открывая свои подразделения во всех концах мира, в том числе в Азии и Африке.

Deutsche Post

Основная сфера деятельности ― перевозки. Работает с более чем 200 компаниями по всему миру. Доставляют как обычные грузы, так и особо ценные документы, способна выделить охрану.

При подсчете активов выявили, что их примерная стоимость ― 45 миллиардов долларов. Начиная с 2009 года, стоимость акций постоянно растет. Встречаются небольшие скачки, но в целом курс стабилен.

Daimler

Занимает одно из первых мест в стране. Занимается изготовлением современных автомобилей, конструированием грузовиков, мотоциклов, КАМАЗов, а также небезызвестных Tesla.

Активы занимают около 246 миллиардов долларов. В последнее время стоимость акций падает, но эксперты прогнозируют скорый подъем.

Allianz

Определяет основные котировки акций Германии. Считается одной из значимых в мировой экономике. Крупнейшая страховая компания. В свое время выплачивала деньги людям, пострадавшим от крушения Титаника.

Активы ― 849 миллиардов. График цены постепенно растет. Облигации становятся ценным вкладом.

Adidas

Одна из самых известных организаций, занимающаяся производством спортивной одежды и инвентаря. Самая популярная продукция ― кроссовки и спортивные костюмы. Существует еще с 1925 года.

В год получает около 10 миллиардов долларов, и эта цифра постоянно растет. Стоимость акций стабильна, резких падений нет, линия постепенно идет вверх.

Немецкие фондовые биржи

Деятельность торговых площадок Германии регулируется Законом о биржах в редакции от 2004 года. Чтобы акции компании допустили к торгам, деятельность эмитента должна соответствовать определенным стандартам. Они делятся на две группы:

• общие — предназначены для малого и среднего бизнеса.
• высшие — адресованы крупным компаниям, которые планируют привлекать международных инвесторов. Предполагают соответствие высоким международным требованиям к прозрачности и достоверности финансовой отчетности.

Систему немецких фондовых бирж можно рассматривать как единый механизм, так как они:

• подчиняются единому центру;
• имеют общий депозитарий;
• используют единые правила организации торгов.

Региональные торговые площадки являются держателями акций Франкфуртской биржи.

Отрывок, характеризующий Франкфуртская фондовая биржа

«Ради… ого го го го го!…» раздалось по рядам. Угрюмый солдат, шедший слева, крича, оглянулся глазами на Багратиона с таким выражением, как будто говорил: «сами знаем»; другой, не оглядываясь и как будто боясь развлечься, разинув рот, кричал и проходил. Велено было остановиться и снять ранцы. Багратион объехал прошедшие мимо его ряды и слез с лошади. Он отдал казаку поводья, снял и отдал бурку, расправил ноги и поправил на голове картуз. Голова французской колонны, с офицерами впереди, показалась из под горы. «С Богом!» проговорил Багратион твердым, слышным голосом, на мгновение обернулся к фронту и, слегка размахивая руками, неловким шагом кавалериста, как бы трудясь, пошел вперед по неровному полю. Князь Андрей чувствовал, что какая то непреодолимая сила влечет его вперед, и испытывал большое счастие. Уже близко становились французы; уже князь Андрей, шедший рядом с Багратионом, ясно различал перевязи, красные эполеты, даже лица французов. (Он ясно видел одного старого французского офицера, который вывернутыми ногами в штиблетах с трудом шел в гору.) Князь Багратион не давал нового приказания и всё так же молча шел перед рядами. Вдруг между французами треснул один выстрел, другой, третий… и по всем расстроившимся неприятельским рядам разнесся дым и затрещала пальба. Несколько человек наших упало, в том числе и круглолицый офицер, шедший так весело и старательно. Но в то же мгновение как раздался первый выстрел, Багратион оглянулся и закричал: «Ура!»

Штутгартская фондовая биржа

2-я в Германии и 10-я в Евросоюзе по объемам торгов, Штутгартская фондовая биржа была создана в 1861 году.

Сегодня именно Штутгартская биржа является наиболее привлекательной для розничных инвесторов в Германии, предлагая низкий уровень комиссий и имея статус европейского лидера в торговле деривативами и корпоративными облигациями. Также на бирже торгуются все основные классы активов, такие как акции, облигации, варранты, биржевые и взаимные фонды.Общий оборот по ним в 2017 году составил около €81 млрд.

31 января 2019 года Штутгартская биржа анонсировала первое в Германии приложение для торговли криптовалютой: но по сути это только интерфейс и возможность пополнения счета в евро, а все операции будет проводить лондонская криптобиржа Bitstamp. В будущем, получив соответствующие разрешения от финансового регулятора, биржа планирует осуществлять сделки с криптовалютами самостоятельно.

Infineon Technologies (IFX)

Infineon Technologies с тикером IFX — это немецкий гигант полупроводниковой отрасли. Эти акции доступны для неквалифицированных инвесторов. Стоимость одной акции — в районе 32$ на данный момент. По этой бумаге платятся дивиденды. Но дивдоходность довольно символическая — менее 1% (29 центов на одну акцию).

Деятельность Infineon Technologies

Деятельность Infineon Technologies

Компания была выделена из немецкого промышленного конгломерата Siemens ещё в 2000 году. На сегодняшний день Infineon Technologies является одним из самых видных игроков на рынке производителей микросхем в Европе. Компания является лидером на рынке автомобильных и промышленных микросхем. Также она занимается разработкой идентификационных карт и решений для обеспечения безопасности.

Головной офис Infineon Technologies располагается в Мюнхене. Нужно понимать, что у компании есть фундаментальное преимущество. Это тот факт, что в географической разбивке выручки компании Infineon Technologies преобладает Азия во главе с Китаем. При этом выручка довольно хорошо диверсифицирована по регионам.

Отраслевая структура выручки тоже хорошо сбалансирована. Преобладает автомобильный сегмент, но у компании есть и другие точки генерации дохода.

Полупроводниковый рынок — это быстроразвивающаяся отрасль с небольшим числом игроков. За 2019 год топ-20 компаний получили примерно 75% от всей мировой выручки этой отрасли. Конечно, для того чтобы конкурировать на этом рынке, компании необходимы инновационные продукты и разработки. Здесь Infineon Technologies находится на передовой и инвестирует в это довольно много денег.

Финансовое положение Infineon Technologies

За последние 12 месяцев выручка компании превысила 9 миллиардов долларов. Чистая прибыль составила 472 миллиона долларов. Прибыль на одну акцию — 0,35.

Мультипликаторы Infineon Technologies

Форвардный EV/EBITDA равен 19,35. Здесь её можно сравнить с американскими коллегами из полупроводникового сегмента. P/FCF составляет 21,34.

Рентабельность Infineon Technologies

График динамики рентабельности Infineon Technologies

Сейчас Infineon Technologies направляет довольно много денег именно на развитие, на разработки. Чистая 3-летняя рентабельность бизнеса составляет 11,24. Рентабельность от операционной деятельности — 15,31. Это в целом довольно сильные показатели. Рентабельность остаётся высокой с 2012 года. В последнее время заметна тенденция к росту операционной рентабельности.

Выручка Infineon Technologies

График динамики выручки Infineon Technologies

С точки зрения финансовых потоков, выручка компании растёт по более чем 5,5% в год на протяжении последних 3 лет. А операционный свободный денежный поток растёт по 12% в год.

Чистый долг Infineon Technologies

График динамики чистого долга Infineon Technologies

Финансовое состояние Infineon Technologies каких-то опасений по поводу её устойчивости не вызывает. Да, у неё есть долг, но он почти наполовину покрыт наличными на балансе. Коэффициент DEBT/EBITDA составляет 2,5.

Перспективы Infineon Technologies

Это один из лидеров европейского рынка, а также заметный игрок на мировом рынке.

Аналитики PricewaterhouseCoopers считают, что до 2025 года ежегодные темпы роста рынка микросхем для нужд промышленности и безопасности составят почти 11%. Для автомобильной промышленности эта цифра составит почти 12%. А это как раз специализация Infineon Technologies. Высокие темпы роста обусловлены развитием гибридных и электрических автомобилей с высокой степенью автоматизации:

• автономное вождение
• информационно-развлекательная система
• безопасность
• комфорт

Это данные исследования IC Insights. Конечно, такие ожидаемые тренды должны быть очень позитивными для компании Infineon Technologies.

Особенности функционирования рынка акций в ФРГ

Доверие к государственным ценным бумагам в Германии так велико, что наибольшая доля этого рынка занята оборотом облигаций. Акции продаются и покупаются несколько реже, но и тут предпочтение чаще отдают либо госэмитенту, либо ценным бумагам компаний из топ-списка DAX.

Соотношение оборота акций и облигаций составляет ориентировочно 1:10, но даже в этом секторе доля продажи корпоративных бумаг слишком незначительна. До 90% сделок совершается на внебиржевых площадках.

Такая низкая активность легко объяснима, если знать, что из полумиллиона действующих юрлиц в ФРГ только чуть более 15 тысяч являются акционерными компаниями. Но даже среди этого количества предприятий найдется меньше тысячи, акции которых хоть как-то котируются на рынке.

В силу доступности кредитов для бизнеса предприниматели предпочитают расширять производства и реализовывать новые проекты за счет привлечения заемных средств, а не размывать доли своих учредителей путем выпуска дополнительных акций. Тем более, что чаще всего их покупают иностранные инвесторы, а не граждане ФРГ.

Берлинская фондовая биржа

Börse Berlin берет свое начало в 1685 году, тогда она была назначена  местом регулярных собраний торговцев и ремесленников для обсуждения цеховых уставов и решения общих вопросов.

Первая торговая сессия произошла 25 февраля 1739 года, а начало периода процветания биржи можно отнести к первой промышленной революции. С 1820 года на волне общего экономического подъема Берлинская биржа торгует многочисленными выпусками государственных облигаций, а с 1840 г. — акциями банков, железнодорожных и угледобывающих компаний.

В конце 19 века биржа переживает первый  “пузырь”, связанный со строительным бумом и появлением на рынке переоцененных и ничем не обеспеченных акций многочисленных строительных компаний.

В 1912 году к фондовому и товарному направлениям добавились торги металлами.

Всю первую половину 20-го века вплоть до начала второй мировой войны берлинская биржа бурно развивалась и росла, но ее здание было полностью разрушено во время боев за Берлин в 1945 году. Деятельность биржи возобновилась только в 1952 г.

Этапы инновационного развития во II половине 20 века

Послевоенная история биржи — это, в первую очередь, история инноваций. Именно берлинская биржа стала первым организатором телетрансляций котировок в торговом зале: это произошло в 1965 году.

С 1974 года начинается процесс компьютеризации торгов, а с 1992 года Берлинская фондовая биржа становится оператором электронной торговой системы Xontro. Более 50% инструментов, представленных в системе Xontro, это акции европейских и международных компаний. С принятием в 1987 году системы деления финансового рынка на сегменты Открытого и Регулируемого рынка, система Xontro стала преимущественно местом обращения ценных бумаг сегмента Open Market.

В 2009 году биржа начала использовать еще одну торговую платформу — Equiduct. Это официальная площадка общеевропейского регулируемого рынка, предоставляющая максимально надежные инструменты для инвесторов.

Сегодня на Берлинской Фондовой бирже представлены все основные биржевые инструменты, такие как акции, облигации, варранты, биржевые и товарные фонды (ETF и ETC), с совокупным оборотом по обоим сегментам рынка в €46.4 млрд по результатам 2018 года.

Рынок депозитарных расписок

 Загрузка …

Как и любые другие ЦБ, GDR могут выпускаться и выводиться из оборота. Их курсовая стоимость зависит от пропорции выпуска самих расписок к числу тех акций, на основе которых расписки выпускаются.

Работает практика, при которой эмитенты отслеживают отклонения курса GDR от курса акций и, соответственно, сокращают количество бумаг или делают допэмисии. Этот небольшой момент и есть тот самый бонус инвестору, когда можно купить ГДР значительно дешевле базовой бумаги, а затем получать дивиденды.

Само собой, инвесторы находят и более сложные способы комбинаций, в зависимости от текущей рыночной ситуации.

1. Средний диапазон стоимости GDR колеблется в пределах от 7 до 20 долларов США.
2. Изменение курса ГДР связано с фундаментальными течениями экономики, с прогнозами аналитиков и иными рыночными условиями.

Площадки, где котируются GDR, это Сингапурская и Гонконгская биржи, Франкфуртская и Люксембургская, а также дубайское отделение NASDAQ.

Где и как купить?

FXDE можно приобрести на Московской Бирже через квалифицированного брокера. Для расчетов следует открыть брокерский счет или ИИС. Процесс покупки максимально упрощен. Большинство посредников позволяют открыть счет дистанционно. Вы можете торговать и покупать-продавать активы «за один клик». Для этого найдите в мобильном приложении или терминале фонд, используя его тикер (FXDE). Нажмите «купить». В будущем, используя этот же алгоритм, вы сможете продать его в нужный момент.

Таким образом, инвестиции в фонд – отличный способ диверсификации портфеля. Это – интересный вариант для пассивных инвестиций: от вас не требуется наличия специальных знаний, а также свободного времени для отслеживания котировок. FXDE – уже готовый продукт, который подойдет среднесрочным инвесторам.

Какие бывают акции

Существует несколько типов акций. Решение о том, какие акции выпустить, компании принимают сами — это зависит от потребностей бизнеса.

Акции различаются по разным критериям — дальше расскажем о каждом подробнее.

По объему прав. Бывают обычные и привилегированные акции: оба вида позволяют получать прибыль, но дают разные права.

Есть два вида акций по объему прав: обычные и привилегированные. Привилегированные могут быть кумулятивными и конвертируемыми

Обычная акция дает держателю право участвовать в управлении компанией. От того, каким процентом от количества всех акций он владеет, зависят его возможности:

• 1% — можно запросить информацию о списке всех акционеров;
• 2% — можно вносить кандидатуры в совет директоров или ревизионную комиссию, выносить вопросы на рассмотрение на акционерном собрании;
• 10% — можно требовать провести аудит компании и созвать внеочередное собрание акционеров;
• 25% + 1 акция — можно блокировать решения по реорганизации или ликвидации бизнеса;
• 50% + 1 акция — контрольный пакет. Он дает право принимать самостоятельные решения по вопросам, которые не требуют одобрения абсолютным большинством: например, выбирать стратегию развития компании;
• 75% + 1 акция — можно самостоятельно принимать решение по любым вопросам, включая реорганизацию бизнеса, его продажу или ликвидацию.

Доходность по обычным акциям ниже, чем по привилегированным. А в некоторых случаях компания может вообще не выплачивать дивиденды — например, если она сейчас в убытке.

Привилегированная акция дает держателю ограниченное право голоса

При этом неважно, сколько у него таких бумаг. Например, держатель может голосовать при заключении крупной сделки, слиянии или поглощении

У привилегированных акций всегда есть фиксированный дивиденд — его размер устанавливают при выпуске акции и он остается неизменным.

Если компания обанкротится, то выплатит дивиденды сначала держателям привилегированных акций, а потом тем, у кого обычные.

Привилегированные акции делятся на два вида — кумулятивные и конвертируемые. Если компания временно не выплачивает дивиденды, держатели привилегированных акций могут получить дополнительные права в зависимости от их вида:

• владельцы кумулятивных могут копить дивиденды и получить деньги позже;
• конвертируемые можно обменять на обыкновенные или кумулятивные.

Обычные акции дают больше прав на управление деятельностью компании, а привилегированные — более высокий приоритет в получении денег.

По стадии выпуска. Размещенные акции — это бумаги, которые уже купили. Их общая стоимость равна уставному капиталу компании. Организация может выпустить дополнительные акции, если это прописано в учредительных документах. Их называют объявленными.

Примеры предложений: рынок ценных бумаг

. Рынок ценных бумаг Маската – основная фондовая биржа Омана.

Der Muscat Securities Market ist die Hauptbörse des Oman.

Copy
Report an error

Общая рыночная капитализация обеспеченных акциями ценных бумаг во всем мире выросла с 2,5 трлн долларов США в 1980 году до 68,65 трлн долларов США в конце 2018 года.

Die Gesamtmarktkapitalisierung von aktienbesicherten Wertpapieren weltweit stieg von 2,5 Billionen US – Dollar im Jahr 1980 auf 68,65 Billionen US – Dollar Ende 2018.

Copy
Report an error

Страхование может также улучшить рыночную ликвидность застрахованных ценных бумаг .

Die Versicherung kann auch die Marktliquidität für die versicherten Wertpapiere verbessern.

Copy
Report an error

Аналогичные методы неттинга закрытия существуют для предоставления стандартизированных соглашений в рыночной торговле, касающихся деривативов и предоставления ценных бумаг , таких как репо, форварды или опционы.

Ähnliche Methoden zur Glattstellung bestehen, um standardisierte Vereinbarungen im Markthandel in Bezug auf Derivate und Wertpapierleihe wie Repos, Forwards oder Optionen zu treffen.

Copy
Report an error

В 1934 году Конгресс учредил независимую комиссию по ценным бумагам и биржам для прекращения безответственных рыночных манипуляций и распространения ложной информации о ценных бумагах .

1934 richtete der Kongress die unabhängige Securities and Exchange Commission ein, um verantwortungslose Marktmanipulationen und die Verbreitung falscher Informationen über Wertpapiere zu beenden.

Copy
Report an error

1 мая 2014 года фондовая биржа была оштрафована Комиссией по ценным бумагам и биржам на 4,5 миллиона долларов для урегулирования обвинений в нарушении рыночных правил.

Am 1. Mai 2014 wurde die Börse von der Securities and Exchange Commission mit einer Geldstrafe von 4,5 Mio. USD belegt, um Gebühren zu begleichen, die gegen die Marktregeln verstoßen hatten.

Copy
Report an error

Цель фондовой биржи состоит в том, чтобы облегчить обмен ценными бумагами между покупателями и продавцами, обеспечивая тем самым рынок .

Der Zweck einer Börse besteht darin, den Austausch von Wertpapieren zwischen Käufern und Verkäufern zu erleichtern und so einen Marktplatz zu schaffen.

Copy
Report an error

Основные рейтинговые агентства, включая Fitch, были обвинены в искажении рисков, связанных с ипотечными ценными бумагами , включая рынок CDO.

Den wichtigsten Ratingagenturen, einschließlich Fitch, wurde vorgeworfen, die mit hypothekenbezogenen Wertpapieren verbundenen Risiken, zu denen auch der CDO – Markt gehörte, falsch dargestellt zu haben.

Copy
Report an error

Они не говорят о рыночной стоимости ценной бумаги , волатильности ее цены или ее пригодности в качестве инвестиции.

Sie sprechen nicht über den Marktwert eines Wertpapiers, die Volatilität seines Preises oder seine Eignung als Anlage.

Copy
Report an error

Государственный долг также можно разделить на рыночные и не рыночные ценные бумаги .

Die Staatsverschuldung kann auch in marktfähige oder nicht marktfähige Wertpapiere eingeteilt werden.

Copy
Report an error

В краткосрочной перспективе акции и другие ценные бумаги могут пострадать или поддерживаться любым количеством быстрых рыночных изменений, что затрудняет прогнозирование поведения фондового рынка.

Kurzfristig können Aktien und andere Wertpapiere durch eine Reihe von sich schnell ändernden Ereignissen in Mitleidenschaft gezogen oder gestärkt werden, was es schwierig macht, das Verhalten der Aktienmärkte vorherzusagen.

Copy
Report an error

История биржи

Корни Франкфуртской фондовой биржи уходят к средневековым торговым ярмаркам XI века, хотя некоторые историки называют началом становления организованных торгов IX столетие. В XVI веке Франкфурт превратился в богатый и оживленный город с экономикой, основанной на торговле и финансовых услугах.

В 1585 году была создана биржа для установления фиксированных курсов обмена валют, которая считается «рождением» фондовой биржи. В течение следующих столетий Франкфурт превратился в одну из первых в мире бирж — наравне с Лондоном и Парижем. Банкиры, такие как Майер Амшель Ротшильд и Макс Варбург, оказали существенное влияние на финансовую торговлю Франкфурта.

Только в 1949 году после Второй мировой войны Франкфуртская фондовая биржа окончательно утвердилась как ведущая фондовая биржа в Германии.

В течение 1990-х годов FSE была также базой для Нового Рынка в рамках всемирного бума “dot-com”.

В 1993 году Frankfurter Wertpapierbörse стала управляться компанией Deutsche Börse AG.

В 2018 году торговая площадка продолжает занимать ведущую позицию в рейтинге мировых бирж. Здесь ежедневно совершаются миллионы сделок с акциями, бондами, производными и синтетическими финансовыми инструментами, валютами и золотом.

Что такое Xetra

Xetra — это основная торговая система немецкой биржи (программа, софт). Торговая технология Xetra заменила платформу IBIS 28 ноября 1997 года.

Через свое подразделение Deutsche Börse Cash Market компания Deutsche Börse AG (читается Дойче Бёрзе) во Франкфурте-на-Майне теперь управляет двумя торговыми площадками, основанными на торговой технологии Xetra:

1. Xetra (XETR) является основным рынком для немецких акций и биржевых фондов. Также тут обращаются биржевые товары и ноты.
2. Börse Frankfurt (XFRA) и биржа производных инструментов Börse Frankfurt Zertifikate AG (ранее Scoach) были перенесены на торговую технологию Xetra 20 мая 2011 года.

Кроме того, торговая технология Xetra также использовалась на Венской фондовой бирже с ноября 1999 года. В декабре 2010 года Венская фондовая биржа аналогичным образом представила Xetra на Люблянской фондовой бирже. Торговая технология также действует на Пражской (с ноября 2012 года), Будапештской (с декабря 2013 года), Ирландской (с 2000 года), Болгарской (с 2008 года), Мальтийской (начиная с 2012 года), Фондовой бирже Каймановых островов (с 2013 года) и Загреба (с 2021 года).

Eurex Bonds, торговая платформа Deutsche Börse для государственных облигаций, опирается на торговую технологию Xetra. Торговая система нового поколения, действующая на Шанхайской фондовой бирже, также была разработана на основе торговой технологии Xetra.